tag:blogger.com,1999:blog-24273729603346016122024-03-13T23:19:35.783-07:00Datos EconómicosUnknownnoreply@blogger.comBlogger130125tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-53676682626881513782017-10-24T05:44:00.000-07:002017-10-24T05:44:01.840-07:00La Reforma Fiscal de Trump<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://1.bp.blogspot.com/-Kv9mZxHfVhc/We81EXHtJFI/AAAAAAAAC1I/LsuO47fOGFAYHYZSrTKN-izutcaFjE_cwCLcBGAs/s1600/Borowitz-Trump-Calls.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="485" data-original-width="727" height="213" src="https://1.bp.blogspot.com/-Kv9mZxHfVhc/We81EXHtJFI/AAAAAAAAC1I/LsuO47fOGFAYHYZSrTKN-izutcaFjE_cwCLcBGAs/s320/Borowitz-Trump-Calls.jpg" width="320" /></a></div>
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Vamos a ver un poco el tema de la reforma fiscal de Trump, en qué consiste y por qué genera tanta polémica, porque la verdad es que el tema no está nada claro.</div>
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El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, comentó hace unos días que si el Congreso no aprueba la reforma fiscal Wall Street sufriría una caída significativa y que espera que todo quede resuelto antes de finalizar el año.</div>
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La prueba de que Wall Street está muy atento a todo este tema es que dicha reforma fue muy bien acogida por las Bolsas norteamericanas, marcando máximos históricos en varias ocasiones descontando que saldrá adelante finalmente.</div>
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Entre otras medidas, la reforma fiscal contempla una rebaja del impuesto de sociedades del 35% al 20%, reduce el tope para las rentas más altas (del 39,6% al 35%) y duplica el mínimo exento. El lema es ya de sobra conocido: es la mayor rebaja fiscal de la historia.</div>
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La cuestión es que el Senado dio un paso más en esta dirección votando a favor del proyecto de presupuestos federales para 2018. Trump, tras el fracaso de su reforma sanitaria, no puede permitirse otro resbalón y está dispuesto a hacer todo lo que sea necesario y para ello se ha recurrido a un mecanismo llamado reconciliación, mediante el cual podrían aprobar la ley de la reforma tributaria gracias a una mayoría simple de los 100 senadores, que en teoría tienen asegurados (52 republicanos y 48 demócratas), en lugar de los 60 que normalmente necesitaría esta cámara.</div>
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De todas maneras, tienen la mosca detrás de la oreja porque con esa mayoría simple no fueron capaces de echar abajo el Obamacare, de manera que Trump intenta también impulsar medidas referentes a la cobertura sanitaria y los seguros mediante órdenes ejecutivas.</div>
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El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca ha realizado un estudio en el que estima que la reforma fiscal supondría un incremento de los salarios de los hogares en unos 4.000 dólares anuales y que esto sería en un escenario muy conservador, que en realidad podría ser una cantidad mayor. El razonamiento es el siguiente: una rebaja a las empresas del impuesto de 35% a 20% les permitiría invertir más en bienes de capital (máquinas), de manera que producirían más y podrían de esta manera aumentar los salarios de sus trabajadores.</div>
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Pero hay quienes no opinan así, el líder de los demócratas en el Senado dicen que este argumento es una manipulación de números y de hechos. En honor a la verdad, habría que decir cómo podría Trump compensar la caída de los ingresos sin elevar el déficit. También el premio Nobel de economía Joseph Stiglitz ataca esta reforma fiscal comentando que en verdad favorecerá a la clase rica del país, corporaciones y empresas, por lo que aboga por reducir los impuestos para aquellas compañías que inviertan en Estados Unidos y creen empleos, e incrementar los impuestos para aquellas que no lo hagan.</div>
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Digamos que los detractores argumentan que la inversión es financiada en gran medida por deuda, y los pagos de intereses son deducibles de impuestos, por lo que el impuesto corporativo reduce el coste de capital y los retornos de la inversión proporcionalmente. Por lo tanto, no creen que los impuestos corporativos irá a incrementar la inversión o el empleo.</div>
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Por tanto, la idea es que los cambios más importantes no se aplicarán a los contribuyentes individuales como muchos creen, sino a las compañías, de ahí surgen las eternas preguntas y un clásico debate: ¿la reducción de impuestos a las empresas es buena para las clases medias? ¿O simplemente es dinero “regalado”para los directores ejecutivos y accionistas? ¿Pero luego qué? ¿Invertirán más las empresas, contratando más personal y pagarán mejor a sus trabajadores?</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-1748124371561780182017-09-19T04:28:00.000-07:002017-09-19T04:28:03.149-07:00Los efectos del brexit catapultan la inflación de la economía británica y ralentizan el crecimiento<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://1.bp.blogspot.com/-yaIFV14RESA/WcD7tlCgGrI/AAAAAAAACzo/2J5iTnjNFgEs3fSrwAwJJzmMuhzyh_vUACLcBGAs/s1600/20170126-12534877w.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="507" data-original-width="800" height="202" src="https://1.bp.blogspot.com/-yaIFV14RESA/WcD7tlCgGrI/AAAAAAAACzo/2J5iTnjNFgEs3fSrwAwJJzmMuhzyh_vUACLcBGAs/s320/20170126-12534877w.jpg" width="320" /></a></div>
El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, ha advertido que las presiones inflacionarias conllevarán subidas de tipos de interés y de que la economía británica se mantendrá "más débil" que la media del G7 hasta mediados de 2018 por la salida de la Unión Europea ("brexit").<br /><br />"En general, los efectos de la desintegración del 'brexit' se puede prever que sean inflacionarios", aseguró el banquero central en conversación con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, en la sede del organismo en Washington.<br /><br />Carney afirmó que así como el proceso de globalización había presionado a la baja los precios en las últimas décadas, la separación de la UE, como fenómeno "opuesto", provocará un aumento de la inflación.<br /><br />"Será, al menos por un periodo de tiempo, un ejemplo de desglobalización, no de globalización. Sucederá de manera rápida, no lenta", subrayó.<br /><br />En este sentido, Carney, quien previamente ocupó el cargo de gobernador del Banco Central de Canadá, señaló que "el 'brexit', comparado con la experiencia del último medio siglo, es una experiencia única".<br /><br />El índice inflacionario en el Reino Unido ha crecido en el último año, impulsado por la depreciación de la libra esterlina tras la victoria del "brexit" en el referéndum del pasado año, y se encuentra cerca del 3 %, por encima del objetivo del banco central del 2 % anual.<br /><br />En consecuencia, apuntó Carney, "el argumento para un modesto ajuste de la política monetaria se ha reforzado".<br /><br />Aunque, a la vez, remarcó que la capacidad de respuesta por parte de la política monetaria es "limitada".<br /><br />Actualmente, los tipos de interés del Banco de Inglaterra se encuentran en el 0,25 %, y de producirse una subida sería la primera en una década, tras las sostenidas rebajas para contrarrestar la aguda crisis financiera de 2008-2009.<br /><br />Asimismo, dijo que es de esperar que la reducción en la inmigración en el Reino Unido, fruto de su salida del bloque europeo, contribuya a estas presiones inflacionarias.<br /><br />"Caídas abruptas en la inmigración podrían dar lugar a escasez en algunos sectores que se han vuelto dependientes del trabajo de inmigrantes, y contribuir de manera material a las presiones inflacionarias", señaló Carney.<br /><br />Los efectos de la incertidumbre acerca de la negociación del "brexit" entre Bruselas y Londres, cuya cuarta ronda se ha retrasado del 18 al 25 de septiembre para establecer las condiciones de salida británica, prevista para marzo de 2019, se están haciendo cada vez más evidentes.<br /><br />La UE ha criticado la posición negociadora británica al destacar la falta de progresos sobre el acuerdo de divorcio, como la factura que deberá pagar Londres a las arcas comunitarias por su retirada.<br /><br />Carney indicó hoy que, como resultado de estos factores y de la falta de claridad, "el crecimiento del Reino Unido se ha ralentizado en la primera mitad de 2017, aunque el del resto del G7 ( Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido) está repuntando, y el crecimiento británico se espera que se mantenga más débil que la media del G7 hasta mediados de 2018".<br /><br />"Recientemente, a medida que las consecuencias de la caída de la libra esterlina se han empezado a mostrar en las tiendas y exprimido los ingresos reales (de los hogares), éstos han recortado su gasto, y con ello ralentizado la economía", explicó.<br /><br />A comienzos de agosto, el Banco de Inglaterra ya rebajó las previsiones de crecimiento del 1,9 % al 1,7 % para este año, y las de 2018 de 1,7 % a 1,6 %.Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-24268180403769153742017-09-19T03:59:00.000-07:002017-09-19T03:59:13.971-07:00FROB estudia una eventual colocación en bolsa de entre un siete y un ocho por ciento de Bankia <div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://2.bp.blogspot.com/-gN55rRKEiRM/WcD4UkZEi0I/AAAAAAAACzc/f3U_wU3nlQwt8MpylB17cZVLVJSWaEAZwCLcBGAs/s1600/imagen_bolsa.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="515" data-original-width="800" height="206" src="https://2.bp.blogspot.com/-gN55rRKEiRM/WcD4UkZEi0I/AAAAAAAACzc/f3U_wU3nlQwt8MpylB17cZVLVJSWaEAZwCLcBGAs/s320/imagen_bolsa.jpg" width="320" /></a></div>
MADRID (Reuters) - El ministro de Economía, Luis de Guindos, reconoció el martes que el estatal FROB estudia una eventual colocación en bolsa de entre un siete y un ocho por ciento de Bankia (MC:<a href="https://es.investing.com/equities/bankia">BKIA</a>), con un valor de mercado a los precios actuales de algo más de 900 millones de euros.<br /><br />La entidad nacionalizada está todavía participada por el Estado en un 65,9 por ciento y el objetivo es volver a privatizar la entidad progresivamente de cara a recuperar parte de los 61.000 millones de euros que se inyectaron en el rescate bancario, 22.000 millones para Bankia.<div>
<br />Las acciones de la entidad, que ultima una fusión con la también nacionalizada BMN, cotizaban el martes con baja del 1,6 por ciento después de que El Confidencial publicase que el FROB sondeaba a diversos fondos para una eventual desinversión.</div>
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<br />En la junta de accionistas de la entidad el pasado 14 de septiembre, su presidente, José Ignacio Goirigolzarri, ya adelantó que el FROB encontraría ventanas de oportunidad para continuar con el proceso de privatización.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-31706114746455881602016-10-19T00:23:00.001-07:002016-10-19T00:23:46.163-07:00Un 'crash' del mercado de bonos es ya una amenaza real para los gestores. El mercado toma posiciones ante la posible subida de tipos de la FED.<div style="text-align: justify;">
<a href="https://1.bp.blogspot.com/-jsj8S2mkf4w/V3Dr1nQb8-I/AAAAAAAACOk/4uRFCpJ9gMUhGMjeVPAHoJ2gYO78YNvKwCPcB/s1600/220px-Janet_Yellen_official_portrait.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="320" src="https://1.bp.blogspot.com/-jsj8S2mkf4w/V3Dr1nQb8-I/AAAAAAAACOk/4uRFCpJ9gMUhGMjeVPAHoJ2gYO78YNvKwCPcB/s320/220px-Janet_Yellen_official_portrait.jpg" width="256" /></a>Lo que hasta ahora era un secreto a voces en el mercado ha sido puesto negro sobre blanco por Bank of America Merrill Lynch (BofAML). Según la prestigiosa encuesta que realiza la casa americana mensualmente a gestores, éstos ya sitúan como el segundo de los mayores "riesgos" a tener en cuenta un posible 'crash' del mercado de bonos. Es más, el porcentaje de gestores que infrapondera en sus carteras la inversión en bonos se sitúa en máximos de los últimos diez meses, hasta el 50%, cinco puntos porcentuales más que el pasado mes de septiembre -ver gráfico-. "Los inversores prefieren contar con liquidez en lugar de percibir unas rentabilidades muy bajas de la renta fija", versa el informe elaborado por BofAML. De esta apreciación se deriva, en parte, el hecho de que los niveles de 'cash' en las carteras de los gestores hayan repuntado a los niveles posteriores al 'Brexit' -cuyo referéndum se celebró el pasado 23 de junio en Reino Unido- y que son máximos desde el año 2001. En concreto, la liquidez en los porfolios se eleva hasta el 5,8% a nivel mundial, frente al 5,5% que representaba para los gestores en septiembre.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-45044836681324069192016-10-06T13:44:00.000-07:002016-10-06T13:44:29.280-07:00El acuerdo de la OPEP para limitar la oferta de petróleo lleva el precio del barril a máximos anuales<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://3.bp.blogspot.com/-zM16tMLtTjE/VI_0FXp-TzI/AAAAAAAABf8/ocxHbZUvEPExKaXa-0HWvd_y5LEyPaOIwCPcB/s1600/petroleo-pozo.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="213" src="https://3.bp.blogspot.com/-zM16tMLtTjE/VI_0FXp-TzI/AAAAAAAABf8/ocxHbZUvEPExKaXa-0HWvd_y5LEyPaOIwCPcB/s320/petroleo-pozo.jpg" width="320" /></a></div>
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Los precios del petróleo descendieron durante la mañana de la jornada de negociación de este jueves en Europa, aunque seguían respaldados cerca de máximos de junio, tras conocerse que las reservas de petróleo de Estados Unidos han descendido por quinta semana consecutiva; los actores del mercado aguardaban a conocer más detalles acerca del recorte de producción planeado por la Organización de Países Exportadores de Petróleo.</div>
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El petróleo del New York Mercantile Exchange para entrega en noviembre se dejó un 0,8% o 40 centavos y se negoció a 49,43 USD por barril a las 4:05, hora de la costa este (as 10:05 en España), tras haberse disparado un 2,34% o 1,14 USD el miércoles.</div>
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El petróleo que se negocia en Nueva York registró máximos de la sesión en 49,97 USD el día anterior, su cota más alta desde el 29 de junio, después de que los datos semanales de que la Administración de Información Energética de Estados Unidos indicaran que las reservas de crudo descendieron en 3,0 millones de barriles la semana pasada hasta un total de 499,7 millones, su cota más baja desde enero.</div>
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Por otra parte, en el ICE Futures Exchange de Londres, el petróleo Brent para entrega en diciembre se negoció a 51,45 USD por barril, con un retroceso del 0,79% o 41 centavos. El contrato había subido anteriormente hasta 52,09 USD, su cota más alta desde el 10 de junio.</div>
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Miembros y no miembros de la OPEP celebrarán una reunión informal en Estambul entre el 8 y el 13 de octubre, para discutir formas de implementación del acuerdo de producción al que llegaron los miembros de la OPEP en Argelia el mes pasado, según ha declarado el ministro de energía argelino en la cadena de televisión local Ennahar TV.</div>
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El cártel petrolero llevó a un acuerdo para limitar la producción hasta un rango de entre 32,5 y 33,0 millones de barriles al día, lo que supone una reducción del 0,7-2,2% de su producción actual de 33,2 millones de barriles.</div>
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Sin embargo, el mercado sigue siendo escéptico en cuanto a este acuerdo, y se plantea cómo sería posible implementar dicho plan.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-2861490023998034552016-09-09T03:57:00.000-07:002016-09-09T03:57:22.147-07:00Las necesidad de un Gobierno aumenta en España: ya es imposible aprobar a tiempo Los Presupuestos para 2.017<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://4.bp.blogspot.com/-YiBnsOl_mUk/V9KUPbHp-MI/AAAAAAAACXY/U0TiVGwX53sRQvwZfGAQ_uQV1PZD9jGiwCLcB/s1600/LYNXMPEB3J0IC_L.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="200" src="https://4.bp.blogspot.com/-YiBnsOl_mUk/V9KUPbHp-MI/AAAAAAAACXY/U0TiVGwX53sRQvwZfGAQ_uQV1PZD9jGiwCLcB/s320/LYNXMPEB3J0IC_L.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
Bratislava, 9 sep (.).- El comisario europeo de Asuntos Económicos y Financieros, Pierre Moscovici, negó hoy haber hablado con el ministro español de Economía en funciones, Luis de Guindos, sobre la decisión de presentar una prolongación del presupuesto de 2016, ante la imposibilidad de adoptar nuevas cuentas a tiempo.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
De Guindos afirmó que en el G20 celebrado recientemente en China había trasladó a Moscovici y al ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schaüble, que la falta de un nuevo gobierno es España hace ya prácticamente imposible que se aprueben en plazo unos nuevos presupuestos para el próximo año.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
"El ministro De Guindos no me ha advertido de nada y no hemos hablado de nada, nos hemos cruzado en Hangzhou, pero él tenía trabajo y yo también", aseguró el comisario a su llegada al encuentro informal del Eurogrupo en Bratislava.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
"La discusión nos espera, vamos a ver cómo vamos a tratar esta situación", añadió el político francés.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
"La Comisión Europea tiene reglas, éstas tienen que ser respetadas, no porque sean reglas de la Comisión, sino (porque son) de toda Europa", recalcó.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
El Gobierno español prevé presentar a Bruselas en la fecha prevista, antes del 15 de octubre, un presupuesto prorrogado.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
Lo que se hará es proyectar el presupuesto actual con las variables económicas ya definidas para el próximo año y sin cambios de política, lo que complica que el país cumpla con sus nuevos compromisos de reducción del déficit público.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
El ministro dijo que les trasladó también que en las próximas semanas el Gobierno aprobará un real decreto de modificación del impuesto de sociedades -con el que el que Economía espera recaudar este año 6.000 millones de euros- para cumplir con la exigencia de presentar antes del 15 de octubre pruebas de que ha tomado "acciones efectivas".</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
Fuentes del ministerio de Economía señalaron que esperan que esta medida sea suficiente para que los socios de España consideren que el país ha dado muestras de su compromiso de reducción del déficit, lo que le permitiría evitar la suspensión de fondos europeos.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, "Nimbus Sans L", sans-serif; font-size: 16px; font-stretch: inherit; font-variant-numeric: inherit; line-height: 24px; margin-top: 15px; padding: 0px; text-align: justify; word-wrap: break-word;">
<br /></div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-4513407651070516232016-06-27T02:07:00.000-07:002016-06-27T02:12:08.301-07:00BREXIT, la excusa ideal para que la FED no suba tipos.<table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody>
<tr><td style="text-align: center;"><a href="https://3.bp.blogspot.com/-jsj8S2mkf4w/V3Dr1nQb8-I/AAAAAAAACOc/9fck7iHJGrEFuykcl-H0hvm54G7mjaRcACLcB/s1600/220px-Janet_Yellen_official_portrait.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="320" src="https://3.bp.blogspot.com/-jsj8S2mkf4w/V3Dr1nQb8-I/AAAAAAAACOc/9fck7iHJGrEFuykcl-H0hvm54G7mjaRcACLcB/s320/220px-Janet_Yellen_official_portrait.jpg" width="256" /></a></td></tr>
<tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Janet Yellen, presidenta de la FED.</td></tr>
</tbody></table>
La victoria del Brexit provoca numerosos efectos colaterales, cada uno de ellos con muchas ramificaciones en los mercados financieros. Hoy vamos a ver cómo influye en la Fed y si ello animará o no a que suban los tipos de interés este año.<br />
<br />
Es cierto que la Reserva Federal de los Estados Unidos no venía teniendo demasiados motivos como para mover ficha y subir los tipos de interés. La inflación no terminaba de crecer y el ritmo de creación de empleo se había reducido drásticamente. No eran motivos para olvidarse de subidas de las tasas, pero sí cuanto menos para aplazar el momento, para posponerlo, sin prisa alguna, ya que en estos casos precipitarse acarrea consecuencias negativas.<br />
<br />
Pero claro, la victoria del Brexit introduce un nuevo elemento en la baraja, un elemento que ahora pasaría a tener un peso más que notable y esto sí que debiera de ser motivo para la Fed.<br />
<br />
En efecto, me estoy refiriendo al fortalecimiento del dólar. Y es que la enorme incertidumbre que se abre a partir de ahora con el Brexit, unido a la apreciación del billete verde, son motivos de peso para que Janet Yellen retrase cualquier decisión de subida de tasas de interés.<br />
<br />
Un fortalecimiento del dólar supondría dos hechos a tener en cuenta:<br />
<br />
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Es negativo para las exportaciones norteamericanas y presiona a la baja los precios de importación.<br />
Incrementaría la presión para que China deprecie el yuan y ya vimos no hace mucho cómo este hecho aumentó considerablemente la volatilidad en los mercados financieros, motivo por el cual la Fed decidió no tocar los tipos de interés.<br />
<br />
Y no olvidemos la presión que China está ejerciendo al afirmar que una potencial subida de los tipos de interés de Estados Unidos puede debilitar las divisas de las economías emergentes y provocar una salida de capitales. Y no sólo China, el Banco de Pagos Internacionales comentó que un dólar fuerte supone una amenaza para la estabilidad económica mundial, ya que sobrecarga el sistema bancario y los mercados financieros.<br />
<br />
Es más, ya hay algunas voces en Wall Street que hablan de que si a todo ello se le une que la economía del país no crece como debiera, la Fed incluso podría verse obligada a recortar las tasas de interés. La propia Janet Yellen reconoció hace poco que tienen la autoridad legal para llevar las tasas de interés por debajo de cero, pero que no tiene intenciones de hacerlo, al menos por ahora.<br />
<br />
De momento es significativa la información que aporta The Wall Street Journal en lo referente a que los futuros de fondos federales de la Bolsa de Chicago no confían mucho en cambios por parte de la Fed, a día de hoy la probabilidad de ver subidas de tipos en julio o en setiembre se encuentra prácticamente en el 2%, siendo de un 19-20% a final de año.<br />
<br />
El pasado viernes la entidad norteamericana emitió el siguiente comunicado: “La Reserva Federal está preparada para proveer liquidez en dólares a través de las líneas existentes de swaps con los bancos centrales, en la medida en que resulte necesario, para atender las presiones en los mercados, lo que podría tener implicaciones adversas para la economía del país.”<br />
<br />
Es decir, la Fed ha establecido líneas de swap en dólares con cinco bancos centrales (el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Canadá) a través de las cuales ha puesto fondos a disposición de esas instituciones financieras en el caso de que el Brexit suponga una amenaza a las diversas economías.<br />
<br />
Por tanto, y como idea a tener en cuenta, si este escenario que les planteo es el correcto (cosa que a día de hoy pienso que sí), el dólar no tiene motivos para fortalecerse frente a las divisas beneficiadas del Brexit (el franco suizo y el yen japonés), por lo que, salvo que sus respectivos Bancos Centrales intervengan de manera muy intensa (porque no se engañen, están interviniendo desde el viernes), debiéramos de seguir viendo al billete verde depreciarse frente a estas dos monedas, lo que se traduciría en caídas en usd/jpy y en usd/chf.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-14408979206476425092016-06-16T02:38:00.001-07:002016-06-16T02:38:21.717-07:00El BCE se prepara para una posible salida del Reino Unido de La Unión Europea.<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://2.bp.blogspot.com/--XwBTBhvU4k/V2JzdYJo5WI/AAAAAAAACOA/PURL_s-_qMkloqtz7TCNu2s0npjv8NrHgCLcB/s1600/dragui.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="213" src="https://2.bp.blogspot.com/--XwBTBhvU4k/V2JzdYJo5WI/AAAAAAAACOA/PURL_s-_qMkloqtz7TCNu2s0npjv8NrHgCLcB/s320/dragui.jpg" width="320" /></a></div>
Fráncfort (Alemania), 15 jun (EFE).- El Banco Central Europeo (BCE) intenta desde hace varios días tranquilizar a los mercados ante la posibilidad de que el Reino Unido vote salir de la Unión Europea (UE) en el referéndum del próximo 23 de junio. Las últimas encuestas apuntan un voto a favor de salir de la UE, pero todavía faltan ocho días para que se celebre el referéndum.<br /><br />El BCE quiere tranquilizar a los mercados y ha dejado claro que reaccionará con rapidez en caso de que un "brexit" desencadene fuertes presiones en los mercados.<br /><br />Se espera que el BCE comunicará el 24 de junio cómo va a actuar para asegurar suficiente liquidez en el mercado en caso de que los británicos voten salir de la UE.<br /><br />"Las encuestas de opinión se han movido significativamente hacia un voto a favor de abandonar, pero esperamos que el Reino Unido permanecerá en la UE y que el crecimiento subirá ligeramente en la segunda mitad del año", considera el economista jefe para el Reino Unido de UniCredit Research, Daniel Vernazza.<br /><br />El gobernador del banco central letón Latvijas Banka, Ilmars Rimsevics, dijo recientemente que el BCE está preparado para usar todas las herramientas de que dispone, para evitar el terremoto que se produciría en los mercado en caso de BREXIT.<br /><br />Una de ellas sería activar un acuerdo de carácter temporal de provisión de liquidez (línea swap) con el Banco de Inglaterra, que permite poner libras esterlinas a disposición del BCE y euros a disposición del Banco de Inglaterra de forma que los bancos comerciales tengan suficiente liquidez en ambas divisas si la necesitan.<br /><br />Se trata de una medida para cubrir posibles necesidades temporales de liquidez en alguna divisa en caso de que el mercado reaccionara de forma muy fuerte, algo que no prevén los analistas.<br /><br />Estas líneas swaps existen también en otras divisas como el dólar y el franco suizo.<br /><br />El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, dijo en marzo que ofrecerá tres subastas de inyección de liquidez adicionales en las fechas cercanas al referéndum.<br /><br />"El BCE no tiene ningún interés en que empeoren las condiciones del mercado y las condiciones de financiación son esenciales para su política monetaria. No me sorprende que el BCE intente tranquilizar, además, una de las tareas de un banco central es asegurar la estabilidad del mercado financiero cuando está en peligro", dijo a EFE el economista jefe para Alemania de Deutsche Bank , Stefan Schneider.<br /><br />Los analistas prevén que, en caso de que el Reino Unido vote en el referéndum salir de la UE, la reacción será más notable en los tipo de cambio, la deuda soberana y los diferenciales con la deuda alemana a diez años, que sirve de referencia.<br /><br />"Obviamente el BCE planifica, en caso de que se produzca un escenario de brexit, líneas swaps para asegurar que hay liquidez si las presiones en los mercados financieros son muy fuertes", dijo a EFE el economista jefe para la zona del euro de UniCredit Research, Marco Valli.<br /><br />El BCE quiere asegurar el buen funcionamiento del mercado y del mecanismo de transmisión de la política monetaria.<br /><br />Por ello también podría usar otras herramientas como intensificar el programa de expansión monetaria, según Valli.<br /><br />En caso de que el resultado del referendo en el Reino Unido sea dejar la UE, el impacto en el mercado podría ser muy grande y se intensificarían la caída en las acciones, la rentabilidad de la deuda soberana y la subida de algunas divisas como el dólar y el yen a expensas de la libra esterlina, el euro y las divisas de economías emergentes, según el Instituto de Finanzas Internacionales.Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-40023048338900083472016-06-10T02:36:00.000-07:002016-06-10T07:15:18.063-07:00Tsakalotozs-Ministro de Finanzas Griego- "Si queremos entender el euroescepticismo y lo que estamos afrontando en el Reino Unido, Francia, Austria y Grecia, tenemos que entender el aspecto social, el elemento de desigualdad y el sentir de la gente de que no se reparte la riqueza"<br />
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<a href="https://3.bp.blogspot.com/-o1xDmnzeHGk/VZMWzRwiRVI/AAAAAAAABx8/vo0eLTVJf4MSvxc39_LJbLst50oQsIE7wCKgB/s1600/grecia-crisis.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="233" src="https://3.bp.blogspot.com/-o1xDmnzeHGk/VZMWzRwiRVI/AAAAAAAABx8/vo0eLTVJf4MSvxc39_LJbLst50oQsIE7wCKgB/s320/grecia-crisis.jpg" width="320" /></a></div>
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Bruselas, 9 jun (EFE).- El ministro griego de Finanzas, Euclides Tsakalotos, afirmó hoy que solo puede haber "más Europa" si la UE es "más sensible" democrática y socialmente, y si secuencia correctamente las reformas estructurales y los ajustes para no quitar la esperanza a los ciudadanos y alimentar más al populismo.</div>
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"Si queremos entender el euroescepticismo y lo que estamos afrontando en el Reino Unido, Francia, Austria y Grecia, tenemos que entender el aspecto social, el elemento de desigualdad y el sentir de la gente de que no se reparte la riqueza", señaló Tsakalotos en un debate en el Brussels Economic Forum.</div>
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"No creo que podamos solucionar los temas importantes en Europa si no hacemos frente a la cuestión social", recalcó el ministro griego de Finanzas.</div>
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En este contexto dijo que solo tendría sentido "más Europa", una mayor integración de la UE, "si podemos tener una Europa más sensible democrática y socialmente".</div>
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En la primera ronda de reformas, "las reformas 1.0", algunas de ellas fueron buenas y otras no tanto", indicó.</div>
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En el caso griego, recordó, los primeros rescates "eran muy ambiciosos en cuanto al ajuste fiscal, unos ajustes muy rápidos y ello generó grandes problemas", argumentó.</div>
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Dijo que hubo importantes reformas laborales y del mercado de productos, pero como siempre, agregó, "hay perdedores y ganadores".</div>
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"Es por lo que necesitamos lograr la secuencia adecuada. Los perdedores tienen que tener alguna esperanza y cuando ya hay un desempleo vasto previamente, no la tienen", explicó.</div>
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Por ello abogó por aplicar "políticas de desarrollo" al mismo tiempo que se acometen ajustes.</div>
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Tsakalotos señaló que Grecia, "con una Europa que cambia", puede dejar atrás el círculo vicioso" en el que se vio envuelta por los ajustes, la recesión, más ajustes y más recesión.</div>
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El ministro propuso además revisar la denominada "regla de <a href="http://es.investing.com/commodities/gold">oro</a>" para el equilibrio presupuestario, a fin de excluir de ella "todas o algunas inversiones".</div>
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El comisario europeo de Asuntos Económicos y Financieros, Pierre Moscovici, presente en el debate, le recordó que ya existe una "cláusula de inversión" en las reglas de consolidación para actuar con más flexibilidad a la hora de evaluar las finanzas públicas.</div>
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Durante su discurso previo, Moscivici reiteró que hay que aplicar las reformas con un enfoque favorable al crecimiento, y abogó por unas "reformas estructurales 2.0", es decir una segunda ronda de reformas, pero centrada en la productividad, según explicó.</div>
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Actuar para mejorar la productividad "genera mejores condiciones de vida y más prosperidad", afirmó.</div>
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Moscovici quiere no obstante que los ciudadanos asuman como suyas las reformas, porque "para muchos europeos las reformas estructurales demasiadas veces se han convertido en sinónimo de dolorosos ajustes, de castigo y de restricciones".</div>
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Se mostró consciente de que las reformas son "impopulares", también porque en el pasado para ganar competitividad en los precios, los países han moderado o acortado los salarios, y en otros casos se ha actuado sobre sectores protegidos e intereses "vastos".</div>
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Todas estas consideraciones, dijo, alimentan el populismo, por lo que las reformas tienen que generar "esperanza", admitió.</div>
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No obstante, Moscovici abogó por "permanecer firmes" a la hora de continuar con las reformas necesarias, tras los duros ajustas ya más centradas en la competitividad y la productividad.</div>
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Las reformas pueden ser también formación profesional y mejorar las capacidades de los trabajadores, eliminar barreras al crecimiento y para las empresas, mejorar la adaptación de mercados o hacer frente al desempleo de largo plazo para minimizar el riesgo de exclusión, entre otras medidas, recordó.</div>
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(Más información sobre la Unión Europea en euroefe.euractiv.es)</div>
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Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-430779452446126592016-06-01T03:54:00.001-07:002016-06-01T03:54:42.053-07:00La OCDE advierte sobre la ralentización de la Economía Mundial<div class="" data-block="true" data-editor="9tikr" data-offset-key="dhd21-0-0">
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<a href="https://4.bp.blogspot.com/-7rk8LI0LtNM/VqNoiCGStTI/AAAAAAAACGQ/dAFercTnPWE3PTNzEpXUTzLylXpgZvR-QCKgB/s1600/Economia_China_efectos_en_Mexico_Alcaldes_de_Mexico_Agosto_2015.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="175" src="https://4.bp.blogspot.com/-7rk8LI0LtNM/VqNoiCGStTI/AAAAAAAACGQ/dAFercTnPWE3PTNzEpXUTzLylXpgZvR-QCKgB/s320/Economia_China_efectos_en_Mexico_Alcaldes_de_Mexico_Agosto_2015.jpg" width="320" /></a></div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
Estancada en una "trampa de bajo crecimiento", la economía mundial crecerá a su ritmo más bajo desde la crisis financiera por segundo año consecutivo en 2016, según las previsiones difundidas el miércoles por la OCDE, que instó a los gobiernos a impulsar el gasto.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Con unas empresas cautas a la hora de invertir y los consumidores cautelosos sobre el gasto, la economía mundial crecerá sólo un 3 por ciento este año, estimó la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />El dato no será mejor que el del año pasado, que ya fue el peor desde 2009, aunque el crecimiento repuntará modestamente al 3,3 por ciento el año que viene, según la previsión de la OCDE en sus perspectivas económicas.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />El crecimiento a esos niveles priva a los jóvenes de oportunidades de trabajo e implica que las personas mayores no tendrán la cobertura sanitaria y de pensiones que esperan, dijo a Reuters la economista jefe de la OCDE.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />"Estamos rompiendo promesas a jóvenes y mayores. Por lo tanto los políticos tienen que actuar para sacarnos de la trampa de bajo crecimiento", dijo Mann en una entrevista.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Dado que los países de la OCDE crecen de media a la mitad de su potencial estimado, haría falta 70 años para duplicar los estándares de vida, el doble que la tasa de hace dos décadas.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Mann advirtió en contra de depender sólo de los bancos centrales para liderar el regreso a tasas de crecimiento más altas, y dijo que el equilibrio entre beneficios y riesgos de las políticas monetarias excepcionalmente laxas está inclinándose hacia los riesgos.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Por lo tanto, los gobiernos no deberían dudar a la hora de destinar dinero a iniciativas que impulsen el crecimiento como educación e infraestructuras, financiando un mayor gasto gracias a los tipos de interés mínimos en muchos países.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />"El entorno de bajos tipos de interés creados por los bancos centrales da margen fiscal para los gobiernos y estamos diciendo que deberían usarlo", dijo Mann.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Aunque la OCDE no recortó sus previsiones de crecimiento mundial respecto a la última vez cuando actualizó sus estimaciones en febrero, dijo que las perspectivas para EEUU habían empeorado.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Recortó el crecimiento para EEUU al 1,8 por ciento desde la previsión anterior del 2,0 por ciento con una débil demanda exterior y una escasez de inversiones en el sector de petróleo y minería.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />Para España, la OCDE elevó una décima su previsión de crecimiento para 2016 al 2,8 por ciento y rebajó en dos décimas las expectativas para 2017 al 2,3 por ciento.</div>
<div class="_1mf _1mj" data-offset-key="dhd21-0-0" style="direction: ltr; position: relative;">
<br />La OCDE reiteró la advertencia de que Reino Unido sufriría una fuerte ralentización en el crecimiento si los votantes optaban en un referéndum abandonar la Unión Europea.</div>
</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-70791602572582520722016-04-22T02:23:00.000-07:002016-04-22T02:27:53.359-07:00Draghi deja la puerta abierta; el BCE no menciona el dinero de helicóptero<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://3.bp.blogspot.com/-M0JoWvvXqU0/VxntVfisRiI/AAAAAAAACMU/w8mU-1pSSbIQdZt2QlfcqjXGrVsf61WYACLcB/s1600/dragui.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="Banco Central Europeo" border="0" height="213" src="https://3.bp.blogspot.com/-M0JoWvvXqU0/VxntVfisRiI/AAAAAAAACMU/w8mU-1pSSbIQdZt2QlfcqjXGrVsf61WYACLcB/s320/dragui.jpg" title="Mario Dragui" width="320" /></a></div>
Investing.com – El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, reiteró este jueves que el banco central de la zona euro seguirá utilizando todas las herramientas de política monetaria a su alcance durante su mandato para volver a alcanzar su objetivo de inflación fijado en el 2%.<br />
<br />
En la rueda de prensa que ha seguido al anuncio de que el BCE no efectuará cambios en su política monetaria, Draghi ha afirmado que el BCE cree que los tipos de interés “se mantendrán en los niveles actuales o más bajos durante bastante más tiempo, y bien pasado el horizonte de nuestras adquisiciones netas de activos”.<br />
<br />
El presidente ha confirmado que, como se anunció el pasado 10 de marzo, su programa de adquisición de activos se ha ampliado hasta 80.000 millones de EUR y que “debería mantenerse así hasta finales de marzo de 2017 o incluso después si fuera necesario, y en cualquier caso hasta que la junta directiva observe un ajuste sostenible en el rumbo de la inflación que concuerde con su objetivo de inflación”.<br />
<br />
Draghi añadió que el BCE aún pretende poner en marcha en junio la nueva tanda de operaciones específicas de refinanciación a largo plazo (TLTRO II por sus siglas inglés), así como implementar su programa de adquisiciones de activos del sector empresarial.<br />
<br />
Compra de bonos corporativos<br />
<br />
Draghi ha hecho hincapié en los detalles de su programa de adquisiciones de activos corporativos tras la rueda de prensa aunque ha explicado que la compra de los bonos por parte del sector empresarial no incluye a ningún banco.<br />
<br />
Ha añadido que la deuda debería ser de grado de inversión, con un plazo de vencimiento de 30 años, y que el riesgo debería ser compartido en su totalidad.<br />
<br />
Evaluación económica<br />
<br />
Draghi ha sido prudente en cuanto a las previsiones económicas de la zona euro, aunque espera que el crecimiento del primer trimestre siga la línea de la expansión observada durante el cuarto trimestre del año pasado.<br />
<br />
Ha señalado que las condiciones financieras habían mejorado y que espera que la recuperación económica de la zona euro siga su curso.<br />
<br />
Sin embargo, también ha indicado que los riesgos para el crecimiento “aún inclinan la balanza a la baja”.<br />
<br />
“Nuestras últimas decisiones sobre política monetaria han mejorado las condiciones financieras generales, lo que debería afianzar las previsiones sobre el consumo y la inversión”, afirmó.<br />
<br />
“Sin embargo, persiste una incertidumbre vinculada en particular al desarrollo de los acontecimientos económicos a escala mundial y a los riesgos geopolíticos”, explicaba el presidente del BCE.<br />
<br />
Dinero de helicóptero<br />
<br />
Cuando se le ha preguntado sobre la posibilidad de utilizar el llamado “dinero de helicóptero”, como se conoce la idea de repartir euros entre los ciudadanos, Draghi ha admitido su sorpresa ante las reacciones a la última reunión y ha dejado claro que el BCE no se plantea esa posibilidad.<br />
<br />
“No hemos estudiado ese concepto”, ha declarado.<br />
<br />
La independencia del BCE<br />
<br />
Con respecto a las recientes críticas de los políticos alemanes a la política monetaria del banco central, Draghi ha insistido en que “obedecemos la ley, no a los políticos, porque somos independientes”.<br />
<br />
Además, ha asegurado que la junta directiva ha sido unánime a la hora de defender tanto la independencia del BCE como lo apropiado de las actuales medidas.<br />
<br />
El BCE no tiene planes para el tipo de cambio<br />
<br />
“Como he dicho muchas veces, el tipo de cambio no es un objetivo de política monetaria”, ha insistido Draghi.<br />
<br />
El presidente del BCE ha admitido que los tipos de cambio han sido importantes factores para el crecimiento y la inflación pero ha afirmado que está convencido de que las medidas implementadas en marzo han sido y seguirán siendo eficaces a la hora de evitar efectos secundarios en la inflación.<br />
<br />
No se especula sobre el Brexit<br />
<br />
Draghi ha rehusado especular acerca del resultado del referéndum que se celebrará el próximo 23 de junio en el Reino Unido sobre la pertenencia de la nación a la Unión Europea (UE).<br />
<br />
El BCE ha declarado simplemente que el Brexit, como se conoce a la decisión de abandonar la UE, supone sólo un “riesgo limitado” que podría amenazar la recuperación de la zona euro.Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-48339089688757436692016-04-18T09:11:00.001-07:002016-04-18T09:11:08.654-07:00Derrumbe del precio del petróleo después del desacuerdo en Doha.<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://1.bp.blogspot.com/-zM16tMLtTjE/VI_0FXp-TzI/AAAAAAAABf8/aOOcTzwh9UwZKXqC34q_MDBdu-fs9Py1wCKgB/s1600/petroleo-pozo.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="213" src="https://1.bp.blogspot.com/-zM16tMLtTjE/VI_0FXp-TzI/AAAAAAAABf8/aOOcTzwh9UwZKXqC34q_MDBdu-fs9Py1wCKgB/s320/petroleo-pozo.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
El precio del petróleo se derrumbaba esta mañana en los mercados tras conocerse el fracaso de la reunión que tuvo lugar en Doha, capital de Catar, este fin de semana. El objetivo de la reunión era congelar la producción en los niveles de enero de este año, ya que el desplome del precio desde junio de 2.014, fecha en la que el barril de crudo alcanzaba los 115 dólares a los 27 dólares que llegó a alcanzar en enero, ha puesto en serios aprietos a las economías dependientes del crudo. La reunión fue un desencuentro entre dos de sus más importantes actores, Arabia Saudí e Irán.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Arabia Saudí exigió para sumarse al acuerdo de congelación de producción que Irán confirmara su adhesión al mismo. A la reunión habían asistido los miembros de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), excepto Irán y Libia, esta última sumida en una guerra que dura ya más de cinco años. Tampoco asistieron grandes productores mundiales como Estados Unidos, Canadá, China, Brasil o Noruega.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La falta de consenso y acuerdo en la reunión fue debida a la necesidad iraní de recuperar la cuota de mercado que tenía antes de se iniciaran las sanciones económicas originadas por su Programa Nuclear. El programa iniciado por el Sha de Persia en la década de los 50 con ayuda americana y puesto en marcha de nuevo tras la Revolución Islámica con la ayuda de Rusia y China, originó en 2.012 un acuerdo entre Europa y Estados Unidos para bloquear las exportaciones de petróleo iraní, cayendo las ventas de Irán a poco más de un millón de barriles diarios de petróleo. El desbloqueó de las exportaciones iraníes en 2.016, hace que Teherán quiera aumentar sus ventas en unos 500.000 barriles al día y llegar a un objetivo de exportación de 2,5 millones de barriles diarios. El conjunto de los países de la OPEP bombeó un total de 32,35 millones de barriles diarios en marzo, frente a una media de 31,85 millones en marzo de 2.015. Estas cifras representan casi el 60% de la producción mundial de crudo.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A pesar del desacuerdo de Doha, mientras escribo este artículo el Barril de Crudo Brent se mantiene por encima de los 40 dólares, gracias a la debilidad que muestra el dólar después de los preocupantes datos de inflación de la semana pasada y el mal dato en las ventas minoristas. Creo que sin aumentos en la inflación la Reserva Federal Americana excusará la subida de tipos añadiendo debilidad al comportamiento de la moneda americana, que se está cruzando con el euro a 1,13 dólares en estos momentos. A corto plazo de perder los 40 dólares, observamos divergencias en RSI, volvería a cotizar en los entornos de los 35 dólares, aunque en estos niveles 33-35 tenemos ya una fuerte resistencia, que con el beneplácito de la desaceleración en Estados Unidos y la consiguiente debilidad del dólar volverán a empujar el precio a los 40 dólares. Sigo sin descartar que el barril de crudo alcance los 50 dólares este año. Aunque la credibilidad de la OPEP haya quedado por los suelos después de Doha, los intentos de alcanzar el objetivo de los 50 dólares seguirán estando presentes, sobre todo por parte de Rusia, Arabia Saudí, Venezuela y Catar. Con precios por encima de los 55 dólares el fracking en Estados Unidos volvería a ser rentable, por lo que recorridos por encima de este nivel son descartables, por ahora.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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<a href="https://1.bp.blogspot.com/-Gfnj1fkBJJs/VxUGYNX9CDI/AAAAAAAACL4/LEUlpB8KlhsjagUJuW0bzDq3Wcdhxi2CwCLcB/s1600/petroleo170416.png" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="Análisis Técnico del Petróleo" border="0" height="257" src="https://1.bp.blogspot.com/-Gfnj1fkBJJs/VxUGYNX9CDI/AAAAAAAACL4/LEUlpB8KlhsjagUJuW0bzDq3Wcdhxi2CwCLcB/s640/petroleo170416.png" title="Análisis Técnico del Petróleo" width="640" /></a></div>
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Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-59002196678722461732016-04-13T05:14:00.002-07:002016-04-13T05:14:34.049-07:00Se confirma la ralentización del crecimiento en Europa y en España<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://4.bp.blogspot.com/-lj27u_r1oiE/Vw43zVW0l6I/AAAAAAAACLg/PJowjpCLuZQWWJVw0oe18IuvosRoAERsACLcB/s1600/produccion_industrial.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="217" src="https://4.bp.blogspot.com/-lj27u_r1oiE/Vw43zVW0l6I/AAAAAAAACLg/PJowjpCLuZQWWJVw0oe18IuvosRoAERsACLcB/s320/produccion_industrial.jpg" width="320" /></a></div>
Bruselas, 13 abr (EFE).- La <a href="http://es.investing.com/economic-calendar/industrial-production-931">producción industrial</a> bajó un 0,8 % en la eurozona en febrero en comparación con el mes anterior y un 0,7 % en el conjunto de la Unión Europea (UE), informó hoy la agencia comunitaria de estadística Eurostat.<br /><br />En enero la producción industrial había aumentado un 1,9 % en la zona del euro y un 1,5 % en el bloque comunitario.<br /><br />En términos interanuales, la producción industrial se incrementó en un 0,8 % tanto en el área de la moneda común como en la UE.<br /><br />En España, la producción industrial descendió un 0,2 % en febrero frente a enero, pero de un año a otro aumentó un 2,2 %.<br /><br />La caída del 0,8 % en la producción industrial en la zona del euro en febrero en comparación con enero se debió a la disminución del 1,8 % en la producción de bienes de consumo no duraderos; del 1,2 % del a energía; del 0,4 % de los bienes de consumo duraderos, y del 0,3 % de los bienes de capitales.<br /><br />La producción de bienes intermedios permaneció estable.<br /><br />En la UE de los Veintiocho, el descenso del 0,7 % tuvo su origen en la caída del 1,4 % en la producción de bienes de consumo no duraderos; del 1,2 % de la energía; del 0,5 % de los bienes de capitales, y del 0,1 % de los bienes de consumo duraderos.<br /><br />La producción de bienes intermedios aumentó por contra un 0,1 %.<br /><br />Entre los estados miembros, los mayores descensos en la producción industrial se registraron en Irlanda (10,5 %), Grecia (4,4 %) y Croacia (1,6 %).<br /><br />Los aumentos más destacados se observaron en Lituania (2,5 %), Eslovaquia (2,4 %) y Malta (1,8 %).<br /><br />En la comparación interanual, el aumento del 0,8 % en la eurozona en febrero frente al mismo mes de 2015 se debió al incremento del 3,0 % en la producción de los bienes de capitales; del 1,9 % de los bienes intermedios; del 0,8 % de los bienes de consumo duraderos, y del 0,7 % de los bienes de consumo no duraderos.<br /><br />La producción de la energía cayó sin embargo un 5,2 %.<br /><br />En la UE, la subida del 0,8 % se apoyó en el aumento del 2,7 % de la producción de los bienes de capitales; del 1,6 % de los bienes intermedios y de los bienes de consumo duraderos, y del 0,5 % de los bienes de consumo no duraderos.<br /><br />La producción de la energía bajó un 3,6 % en este periodo.<br /><br />Entre los países miembros, los mayores incrementos se observaron en Eslovaquia (7,4 %), Eslovenia (6,5 %) y Lituania (6,3 %), en tanto que los descensos más pronunciados se dieron en Malta (4,6 %), Grecia (3,0 %) y Holanda (2,8 %).Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-39595892300288348582016-04-06T09:15:00.001-07:002016-04-06T09:15:05.613-07:00El crudo amplía ganancias al caer las reservas en 4,9 millones de barriles<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://3.bp.blogspot.com/-7eSDACQKGE8/VwU1-iNVYhI/AAAAAAAACLM/QXif5O909pgoaZNHjT-0bq7a_YAApxnvQ/s1600/petroleo.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="213" src="https://3.bp.blogspot.com/-7eSDACQKGE8/VwU1-iNVYhI/AAAAAAAACLM/QXif5O909pgoaZNHjT-0bq7a_YAApxnvQ/s320/petroleo.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="border: 0px; font-stretch: inherit; margin-top: 15px; padding: 0px; word-wrap: break-word;">
Investing.com – Los precios del petróleo del West Texas Intermediate ampliaron ganancias durante la jornada de negociación de este miércoles en Estados Unidos tras conocerse que las reservas de petróleo estadounidense descendieron la semana pasada por primera vez en ocho semanas.<br /><br />El <a href="http://es.investing.com/commodities/crude-oil">petróleo</a> del New York Mercantile Exchange para entrega en mayo se negoció a 37,00 USD por barril, a las 10:35, hora de la costa este (las 16:35 en España), disparándose un 3,09% o 1,11 USD. Los precios se situaban en torno a 36,80 USTED antes de la publicación de los datos sobre reservas.<br /><br />Según el informe semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, las reservas de petróleo disminuyeron en 4,9 millones de barriles durante la semana que concluyó el pasado 1 de abril. Los analistas del mercado habían previsto un aumento de 3,2 millones de barriles del suministro de petróleo, mientras que el Instituto Americano del Petróleo anunció el martes un descenso de 4,3 millones de barriles.<br /><br />Según la AIE, <a href="http://es.investing.com/economic-calendar/cushing-crude-oil-inventories-1657">las reservas de petróleo de Cushing, Oklahoma</a>, punto de entrega clave de petróleo del WTI, aumentaron la semana pasada en 357.000 barriles. La cifra total de las reservas de crudo estadounidense se situó la semana pasada en 529,9 millones de barriles.<br /><br />El informe indicaba también que las <a href="http://es.investing.com/economic-calendar/gasoline-inventories-485">reservas de gasolina</a> aumentaron en 1,4 millones de<br /><br />barriles, frente a las expectativas que apuntaban a un descenso de 1,0 millones de barriles, mientras que las <a href="http://es.investing.com/economic-calendar/eia-weekly-distillates-stocks-917">reservas de petróleo destilado</a> aumentaron en 1,8 millones de barriles.<br /><br />El petróleo del Nymex retrocedió durante la jornada anterior hasta 35,89 USD, cerrando con un avance del 0,53% o 19 centavos, para después desplomarse hasta 35,24 USD, mínimos de la sesión y su cota más baja desde el 4 de marzo. Los futuros sobre el petróleo estadounidense se han dejado casi un 15% desde que registraran máximos en 41,90 UISD el pasado 22 de marzo. A pesar de las últimas pérdidas, el petróleo ha repuntado aproximadamente un 35% desde que descendiera el 11 de febrero hasta situarse en 26,05 USD, mínimos de 13 años.<br /><br />Por otra parte, en el ICE Futures Exchange de Londres, el petróleo <a href="http://es.investing.com/commodities/brent-oil">Brent</a> para entrega en junio se negoció a 38,73 USD por barril, con un avance del 2,27% u 86 centavos.<br /><br />Los futuros sobre Brent que se negocian en Londres registraron el martes mínimos de la sesión en 37,27 USD, su cota más baja desde el 4 de marzo, para después recuperarse y cerrar con un avance del 0,48% o 18 centavos y un precio de liquidación de 37,87 USD.<br /><br />Los traders reaccionaban a las declaraciones del gobernador de la OPEP de Kuwait, Nawal Al-Fuzaia, que afirmó que todas las señales indican que la reunión de países productores de petróleo miembros y no miembros de la OPEP que se celebrará en Doha el próximo 17 de abril concluirá con un acuerdo inicial para congelar la producción en niveles de febrero, o en una media de los niveles de enero y los de febrero.<br /><br />La propuesta original de Arabia Saudí, Qatar, Rusia y Venezuela era congelar los niveles en niveles de enero.<br /><br />Las dudas acerca de si los países productores de petróleo congelarán los niveles de producción para frenar la superabundancia global aumentaron la semana pasada después de que el príncipe heredero sustituto de Arabia Saudí, Mohammed bin Salman, anunciara que el reino no reducirá su producción a menos que Irán y otros productores principales hagan lo propio.<br /><br />Irán mantiene que no contribuirá a ninguna congelación de la producción a menos que sus exportaciones de petróleo vuelvan a alcanzar los niveles en que se situaran antes de las sanciones.<br /><br />Los futuros sobre Brent se han dejado casi un 12% desde que se situaran en 42,50 USD por barril, máximos de marzo. A pesar de las recientes pérdidas, los futuros sobre Brent han subido aproximadamente un 35% desde que se situaran brevemente en menos de 30 USD por barril el pasado 11 de febrero.<br /><br />La cobertura corta comenzó a mediados de febrero cuando Arabia Saudí y sus socios miembros de la OPEP Catar y Venezuela acordaran con Rusia, que no es miembro de la organización, congelar la producción en niveles de enero, siempre que otros explotadores de petróleo se unan a la iniciativa.<br /><br />Mientras, el diferencial entre los contratos de Brent y crudo del WTI se situó en 1,73 USD por barril, frente a los 1,98 USD registrados al cierre del martes.</div>
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<a href="http://es.investing.com/news/noticias-de-commodities---futuros/el-crudo-ampl%C3%ADa-ganancias-al-caer-las-reservas-en-4,9-millones-de-barriles-319704">http://es.investing.com/news/noticias-de-commodities---futuros/el-crudo-ampl%C3%ADa-ganancias-al-caer-las-reservas-en-4,9-millones-de-barriles-319704</a></div>
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Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-52877573090567570992016-04-05T07:40:00.002-07:002016-04-05T07:41:38.023-07:00Las infraestructuras recuperarán este año en España sus márgenes de 2007<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://3.bp.blogspot.com/-vkMSmhpot_0/VwPON7aAjVI/AAAAAAAACK8/XFtdVMAsqmwu4_CVWbjO-zuNn19kBt_kQ/s1600/infraestructuras.png" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="187" src="https://3.bp.blogspot.com/-vkMSmhpot_0/VwPON7aAjVI/AAAAAAAACK8/XFtdVMAsqmwu4_CVWbjO-zuNn19kBt_kQ/s320/infraestructuras.png" width="320" /></a></div>
En un primer trimestre del año en el que la renta variable europea ha sufrido caídas generalizadas, uno de los sectores que mejor ha aguantado el tipo es el de la construcción. En lo que va de 2016 se deja algo menos de un 2%, frente al 8,5% que desciende el Stoxx 600. Este buen comportamiento frente al mercado se explica por una mejora del negocio: se espera que en España las firmas de infraestructuras cierren este ejercicio con el margen sobre el ebitda más alto desde el año 2007. En concreto, se espera que, de media, conviertan en beneficio bruto 21,64 euros de cada 100 que ingresen, frente al margen del 7,4% con el que cerraron 2014. Sin embargo, las diferencias entre compañías son notables. La firma de infraestructuras que logrará el más alto este año es Abertis, con un 65%, frente al 6,8% en el que se quedará el de ACS.<br />
<br />
La clave de la mejora del sector ha sido el hecho de que se han ido alejando del negocio de la construcción, que cada vez tiene un peso menor en estas compañías. El caso más paradigmático es el de FCC. En 2008, los ingresos de la empresa por este negocio eran de 7.744 millones de euros, frente a los 2.855 en los que se quedó a cierre de 2015. "En FCC lo que hemos visto ha sido una transformación del modelo de negocio, al centrarse en segmentos de márgenes más alto, como el de las utilities medioambientales", señala Carolina Morcos, analista de Renta 4. "En España y en general el sector de la construcción ha perdido mucho peso", completa.<br />
<br />
Por contra, aquellas que no se han mudado a otras áreas de negocio son las que menos mejorarán sus márgenes. Es el caso de ACS, cuya ratio se quedará en el 6,8%. En 2010 la construcción suponía el 40% de la facturación y en 2015 suponía el 72,4%. Algo similar pasa con Ferrovial -cuyo margen se sitúa en el 10,7%- que genera el 44,2% de su cifra de negocio en la construcción. No obstante, estas dos firmas son las preferidas de los expertos, con sendas recomendaciones de compra.<br />
<br />
En cualquier caso, parte de las alegrías del segmento vienen también por una recuperación de la construcción. "En España hay signos de que el mercado está tocando fondo, pero una recuperación fuerte es improbable, ya que los niveles de deuda pública son relativamente altos por lo que vemos un potencial limitado de crecimiento en los gastos en infraestructuras en el país", apuntan desde Berenberg. Sin embargo, destacan que "hay signos de que el mercado ha tocado fondo, el sector no residencial está empezando a mostrar una tendencia de mejora", completa el equipo de la casa de análisis.<br />
<br />
Desde el banco alemán creen que los márgenes de la construcción en Europa deben mejorar durante los próximos años, y que esta "se logrará a través de una mayor disciplina en las pujas al recuperarse los volúmenes, un mayor foco en el manejo del riesgo y el recorte de costes y más eficiencia interna", apuntan desde la entidad teutona.<br />
<br />
La única firma del segmento que logrará marcar el margen más alto de su historia es OHL. La compañía ha tenido unos meses complicados por la investigación sobre su negocio mexicano -que ha concluido con una multa de 3,6 millones de euros-, pero será este país el que impulse los resultados.<br />
<br />
"El negocio de concesiones se ha comportado muy bien", explica Rafael Fernández de Heredia, de Beka Finance. "Tienes la rentabilidad garantizada en México, que te permite apuntarte el beneficio pactado", apunta el analista. Así, la compañía presidida por Juan Miguel Villar Mir alcanzará un margen sobre el ebitda del 23%.<br />
<br />
Sin embargo, el margen más alto será el de Abertis, que alcanzará su nivel más elevado desde 1997, al situarse en el 65 %. Un porcentaje que logrará alcanzar gracias "al negocio concesional y porque se trata de autopistas muy maduras, por lo que los márgenes son altos". Una de las dificultades que afronta la compañía es que en los próximos años vencen algunas de estas vías, sin embargo Fernández de Heredia cree que la empresa "tiene una capacidad de inversión elevada" y que "cuenta con recursos financieros para compensar" un supuesto vacío de no renovar estas concesiones.<br />
<br />
De hecho, en 2019 la concesión del tramo de autopista entre Tarragona y Alicante acaba para la compañía y en 2021 finaliza el del tramo que va entre Junquera y Tarragona.<br />
Mejora de beneficios<br />
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Después de dos ejercicios en los que el beneficio bruto (ebitda) del sector ha sufrido sendos retrocesos, las previsiones apuntan a que este año las ganancias de las compañías se recuperarán. Los expertos esperan un aumento del ebitda del 66%, con todas las compañías mejorando los resultados obtenidos durante el pasado ejercicio.<br />
<br />
De confirmarse las previsiones de los expertos, OHL superará los 1.000 millones de beneficio bruto por primera vez.<br />
Ferrovial y ACS son las dos recomendaciones de compra<br />
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Dentro del sector, solo Ferrovial y ACS cuentan con sendas recomendaciones de compra. Por su parte, OHL, Sacyr y Abertis cuentan con un consejo de mantener y FCC es la única recomendación de venta del segmento. "Ferrovial ofrece a los inversores la oportunidad de capturar valor a través de toda la cadena de las infraestructuras", explican desde Berenberg. "El precio actual de la cotización no refleja esta oportunidad", completan dese el banco. En el caso de ACS, desde la entidad alemana señalan que "el mercado no está reflejando la mejora en la generación de caja y la reducción de la deuda".<br />
<br />
Por su parte, FCC ha completado hace solo unas semanas una ampliación de capital y Carlos Slim, máximo accionista de la firma, ha lanzado una OPA por el cien por cien de la empresa a 7,60 euros por título, un nivel que ha alcanzado la cotización de la firma y en el que los expertos creen que se ha quedado sin recorrido. De este modo, cuenta con una recomendación de vender para el consenso de mercado.<br />
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<a href="http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7467062/04/16/Las-infraestructuras-recuperaran-este-ano-en-Espana-sus-margenes-de-2007.html">http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7467062/04/16/Las-infraestructuras-recuperaran-este-ano-en-Espana-sus-margenes-de-2007.html</a><br />
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Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-40668381650203022792016-04-05T00:48:00.003-07:002016-04-05T00:59:21.747-07:00Los tipos a cero llevan los ingresos de la banca a mínimos de diez años<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
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<a href="https://4.bp.blogspot.com/-2LuyCwX28HE/VMIvcR2FSCI/AAAAAAAABlY/9eBk8qc3vKsJaMpPJlYT6rwxAzQacZJjQ/s1600/inflaci%25C3%25B3n_y_mercados_financieros.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://4.bp.blogspot.com/-2LuyCwX28HE/VMIvcR2FSCI/AAAAAAAABlY/9eBk8qc3vKsJaMpPJlYT6rwxAzQacZJjQ/s1600/inflaci%25C3%25B3n_y_mercados_financieros.jpg" /></a></div>
La caída de los tipos de interés, que ha llevado al euríbor a terreno negativo por primera vez en su historia, ha provocado un importante agujero al sector financiero español, que ha visto cómo sus ingresos vuelven a caer en 2015 y se sitúen en niveles de hace diez años.<br />
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Las entidades españolas redujeron el ejercicio pasado un 7% el margen bruto, que estuvo afectado también por los menores ingresos extraordinarios por venta de deuda pública y por comisiones.<br />
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La bajada de las tasas, pese a este impacto adverso, sí ha permitido reducir drásticamente los costes financieros, en casi un 40%, según los datos del Banco de España. Pero este efecto positivo no ha podido compensar las consecuencias negativas de la política monetaria puesta en marcha hace años por el BCE para impulsar la economía y elevar la inflación.<br />
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El principal perjuicio para las entidades es que el margen de intereses, es decir, los ingresos típicos netos han vuelto a bajar, un 4,3%, tras la subida experimentada en 2014. Esta rúbrica alcanza los 26.400 millones.<br />
Saldo de créditos, a la baja<br />
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El margen de intereses se ha visto mermado no sólo por el desplome de los tipos, que ha disminuido el rendimiento que ofrecen las carteras de préstamos y de deuda pública, sino por el todavía recorte de la actividad. El volumen de créditos, a pesar del aumento de las nuevas operaciones, sigue descendiendo.<br />
<br />
Los principales banqueros y expertos esperan que el saldo crediticio registre en 2016 el primer repunte desde el comienzo de la crisis, aunque éste sea pequeño. Si bien, la incertidumbre económica mundial y la inestabilidad política podrían impedir que la financiación a empresas y familias crezca a finales del presente ejercicio.<br />
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Una subida del negocio crediticio aliviaría el estado de la situación que vive el sector. Además, una mayor actividad ayudaría a impulsar los ingresos por comisiones, que en 2015 volvieron a caer, hasta los 16.626 millones. Ni siquiera las tarifas que cobran por fondos de inversión y productos de valores, foco de atención del sistema en los últimos meses, consiguen aumentar. Se mantuvieron planas.<br />
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Por eso, la guerra por la captación y robo de clientes se ha recrudecido. El objetivo es incrementar el volumen de negocio como sea. Pero, tiene su coste y puede reducir, en el corto plazo, los márgenes. Ya a principios de 2015, algunos banqueros -entre ellos, los presidentes de BBVA, Francisco González, y del Sabadell, Josep Oliu- advirtieron de que había grupos que estaban vendiendo productos a pérdidas, una práctica que generó la crisis.<br />
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Ante este escenario la rentabilidad del sistema se ha deteriorado y las entidades han abierto un nuevo proceso de ajuste para rebajar los costes. Una reducción de los gastos y una merma en las provisiones para impagos, son las palancas que tiene para mejorar su cuenta de resultados y el retorno a los accionistas, que se encuentra en el entorno del 5%, muy por debajo del 10% al que todas las entidades aspiran en el medio y corto plazo.<br />
Ajustes<br />
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Banco Santander ha sido el primer grupo en <a href="http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/7459065/03/16/Banco-de-Santander-anuncia-a-sindicatos-un-ERE-y-el-cierre-masivo-de-oficinas.html">anunciar la nueva oleada de recortes de personal</a> y oficinas en nuestro país para elevar las ganancias. Hoy se espera que EspañaDuero informe a los sindicatos un plan para reducir los costes operativos.<br />
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La Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) calculó recientemente que el sector contará con 3.000 sucursales y 15.000 trabajadores menos en 2019.<br />
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Hay otra vía para que el sector pueda salir de esta situación, un proceso de fusiones. Pero, por el momento, ninguna entidad está dispuesta a participar, pese a las presiones que ejercen los organismos supervisores.La ola de integraciones, que se esperaba para el presente ejercicio, se ha retrasado por la debilidad de los mercados y las dudas políticas generadas a raíz de las pasadas elecciones. La mayor parte de expertos y directivos bancarios coinciden en señalar que los movimientos corporativos se producirán a partir del próximo año y que éstos serán limitados.<br />
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La intensidad del ajuste y de las integraciones dependerá, en gran parte, de la evolución futura de los tipos de interés. Se da por hecho que en los próximos tres años éstos se mantendrán en cotas muy bajas. A lo largo de este año, por ejemplo, no se descarta que <a href="http://www.eleconomista.es/indicadores-espana/noticias/7460585/04/16/El-Banco-de-Espana-confirma-que-el-euribor-cerro-marzo-en-el-0012.html">el euríbor continúe en el terreno negativo</a>.<br />
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Antes de que el BCE anunciara en marzo las nuevas medidas de estímulo, los analistas vaticinaban que el euríbor -principal indicador para los préstamos- llegaría a una horquilla de entre el menos 0,4 y menos 0,5%. Ahora, las expectativas son algo más favorables para los intereses de la banca, aunque no tanto como para que este índice vuelva a cifras positivas en los próximos meses.<br />
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<a href="http://www.eleconomista.es/">http://www.eleconomista.es/</a></div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-85020637444308353642016-03-28T08:43:00.000-07:002016-03-28T13:07:29.045-07:00El “Barril de Petróleo Brent” superará los 50 dólares en 2.016, lo que supone un aumento del precio del 80% sobre los mínimos de enero. Análisis fundamental y técnico.<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (“OPEP”), creada en 1.960 como instrumento de defensa de los precios del crudo, así como los países productores que no son miembros de la misma, tienen previsto reunirse en “Doha” – capital de Katar – a mediados de abril, con el objetivo de estabilizar los precios del barril de crudo en los 50 dólares.</div>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
Aunque las previsiones apunten a una menor demanda de crudo en 2.016, la Agencia de Información Energética –EIA --, estima que la demanda mundial de barriles por día – bpd -- crecerá en 90.000 unidades menos de lo esperado, quedándose en un total de 1,15 millones de bpd, existen factores externos a cualquier acuerdo que facilitan el objetivo del mismo:</div>
<ol style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; padding: 0px;">
<li style="margin-left: 21px;">La desaceleración de la Economía Americana se traducirá en una menor subida de los tipos de interés descontados en los precios del dólar, que se depreciará. El petróleo se compra y vende en dólares, por lo que una bajada de éste se descuenta de forma positiva en el “precio del barril de petróleo”.</li>
<li style="margin-left: 21px;">La venta de petróleo a precios por debajo de los costes de producción ha llevado a la quiebra a muchas petroleras, sólo en Estados Unidos han quebrado más de 50 en el último trimestre de 2.015, lo que supone de hecho, una reducción en la oferta de bpd.</li>
</ol>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
<strong><u>Análisis Técnico</u></strong>. Si nos fijamos en el gráfico diario del “precio del crudo”, observamos claramente que la directriz bajista que empieza a funcionar desde el 9 de octubre de 2.015 es perforada el 24 de febrero, dejando por detrás una formación de doble suelo en los entornos de 26 pendiente de confirmar, la confirmación se produce el 4 de marzo cuando el “precio del barril de crudo” supera los 35 dólares. El precio cumple el objetivo de la formación cuando alcanza los niveles de resistencia en los que se está moviendo hoy, alrededor de 41 dólares. La zona pivote a la que se enfrenta ahora funcionó como soporte del precio desde enero de 2.015 hasta diciembre, un año con varios intentos de perforación fallidos. Nos enfrentamos ahora a una fuerte resistencia, lo probable es que el precio sea rechazado, abandonando los niveles de sobre compra del RSI, y que termine dibujándose una figura de vuelta tipo Hombro-Cabeza+Cabeza-Hombro que se confirmaría con la ruptura de la zona pivote actual, proyectando el precio por encima de los 50 dólares el barril.</div>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
<img alt="Evolución del precio del barril de petróleo en 2.016" class="wp-image-2360 aligncenter" data-mce-src="http://www.diariodeactualidad.com/wp-content/uploads/2016/03/analisis_tecnico_petroleo_lp.png" src="http://www.diariodeactualidad.com/wp-content/uploads/2016/03/analisis_tecnico_petroleo_lp.png" height="593" style="clear: both; display: block; height: auto; margin: 6px auto 21px; max-width: 100%; text-align: center;" width="740" /></div>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
Elaboración propia<br />
Gráfico: http://es.investing.com/</div>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
Si “Arabia Saudí” y otros países del “Golfo Pérsico” cuyas balanzas por cuenta corriente y finanzas públicas dependen en exclusiva del crudo deciden poner fin al periodo de no intervención en los mercados y recortan la producción, junto a Rusia y los demás productores fuera y dentro de la OPEP, el precio del barril de petróleo superará los 50 dólares en el segundo semestre del año.</div>
<div style="color: #222222; font-family: Verdana, Geneva, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 26px; margin-bottom: 26px;">
En España veremos a la súper de 95 en los entornos de 1,26 euros el litro y el diésel en 1,15 euros.<br />
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<a href="http://www.diariodeactualidad.com/barril-petroleo-brent-superara-los-50-dolares-2-016-lo-supone-aumento-del-precio-del-80-los-minimos-enero-analisis/">Ver la noticia en Diario de Actualidad</a></div>
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Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-41211994825678792002016-03-20T10:35:00.004-07:002016-03-20T10:35:52.226-07:00La FED sorprende reduciendo la previsión de crecimiento de la Economía Americana<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://2.bp.blogspot.com/-qUhpIkCZlrA/Vu7fM7K3UkI/AAAAAAAACIs/0QL7WD5EPFQWj4Ixq_eRW0f3cbM-_r_Pg/s1600/Janet_Yellen_official_portrait.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="320" src="https://2.bp.blogspot.com/-qUhpIkCZlrA/Vu7fM7K3UkI/AAAAAAAACIs/0QL7WD5EPFQWj4Ixq_eRW0f3cbM-_r_Pg/s320/Janet_Yellen_official_portrait.jpg" width="256" /></a></div>
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La Reserva Federal Americana sorprendió esta semana a los mercados al reducir las previsiones de crecimiento de la “Economía Americana” en dos décimas, del 2,4% al 2,2%, las reacciones en los mercados fueron fulminantes, el precio del “petróleo brent” alcanzó los 42€, continuando con la senda alcista que inició en enero, cuando los precios del barril de “petróleo brent” rondaron los 26€. El “S&P 500”, índice que agrega a las 500 empresas más importantes cotizadas en “Estados Unidos”, superó la fuerte resistencia que tenía en los 202 puntos y llegó a alcanzar los 205 puntos. El discurso de “Janet Yellen” tras la Reunión de la “Reserva Federal Americana” alertó sobre la desaceleración que está sufriendo el “Ciclo Expansivo de la Economía Americana” iniciado en 2.011, algo que sabíamos, ya que los “datos microeconómicos” y en concreto los “beneficios de las empresas” se estancaron en el 2.015. Aunque la “Economía Americana” se encuentre prácticamente en pleno empleo, el paro está en los entornos del 4,5% y los datos de inflación anual de febrero se movieran en los entornos del 1%, Janet Yellen redujo a dos las subidas de tipos de interés a realizar en 2.016, tenían previstas cuatro subidas. A mi entender este movimiento de la “FED” tiene mucho que ver con el proceso que ha dado en llamarse “Guerra de Divisas” y en el que estamos inmersos desde el inicio de la crisis de 2.008.</div>
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El nuevo escenario económico que se abre en la economía global no es nada atractivo para la “Zona Euro” y pone en serio riesgo los efectos de las políticas monetarias no convencionales puestas en marcha por el “Banco Central Europeo”. De cumplirse el escenario previsto, después de lo que ha dado a entender la Sra.Yellen, en 2.016 nos podemos encontrar con un “euro” en los entornos de 1,20$, lejos de la previsión, que estaba en los entornos de la paridad. La bajada del dólar traerá consigo el aumento del precio de las materias primas, las bolsas europeas no reaccionarían bien a las subidas del euro y la burbuja en la renta variable americana seguiría creciendo. Un euro fuerte debilitará las exportaciones europeas y la inflación aumentará de la mano de las subidas en el “precio del petróleo” y en las materias primas en general. Menos exportaciones y más inflación, el cóctel estaría servido: “Crecimiento Real Negativo”. Es a “Mario Dragui”, Presidente del Banco Central Europeo, al que le toca mover ficha ahora, en un tablero de ajedrez cada vez más complicado: ¿más “endeudamiento público”?, ¿“tipos de interés negativos”?. Todo parece valer ya en este proceso de sobre endeudamiento público que se inicia a principios de la década del 2.000, después de la “Crisis de las Punto Com”.</div>
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Las grandes beneficiarias de este escenario económico serían las “Economías Emergentes”, las bajadas del precio del “dólar” se traducirían en una disminución real de su deuda y en un aumento de sus ingresos derivado del aumento del precio de “las materias primas”.</div>
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El escenario para la “Economía Española” no pintaría nada bien, el crecimiento basado en un euro barato, bajos precios en el petróleo y aumentos de la competitividad apoyados en reducciones de salarios reales, se vería seriamente comprometido. Con una economía estancada o con crecimientos reales negativos y un paro estructural del 20%, España se enfrenta a una situación muy seria y a la necesidad de empezar a articular políticas orientadas a la creación de empleo de calidad, y a la reducción drástica de los sobre costes a los que nos ha llevado la gestión política que se ha realizado hasta ahora.</div>
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Ricardo Ros</div>
Ver la noticia en:<br />
<a href="http://www.diariodeactualidad.com/la-fed-sorprende-reduciendo-la-prevision-crecimiento-la-economia-americana/">Diario de Actualidad</a>Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-21923931680105170872016-01-23T03:49:00.002-08:002016-01-23T03:49:58.840-08:00¿Cómo está influyendo la desaceleración del PIB chino en el PIB de la zona Euro?<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://4.bp.blogspot.com/-7rk8LI0LtNM/VqNoiCGStTI/AAAAAAAACGM/66hsB3MZW0E/s1600/Economia_China_efectos_en_Mexico_Alcaldes_de_Mexico_Agosto_2015.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="175" src="http://4.bp.blogspot.com/-7rk8LI0LtNM/VqNoiCGStTI/AAAAAAAACGM/66hsB3MZW0E/s320/Economia_China_efectos_en_Mexico_Alcaldes_de_Mexico_Agosto_2015.jpg" width="320" /></a></div>
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El Banco Central Europeo (BCE) observa que la caída de las exportaciones de bienes de la zona del euro a China se ha compensado, en parte, con el aumento de las destinadas a otras economías avanzadas.</div>
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En su último boletín económico, publicado hoy, el BCE dice que "las exportaciones a China han registrado un rápido descenso y han contribuido negativamente al crecimiento de las exportaciones de la zona del euro",</div>
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Pero en otras economías avanzadas, como EEUU y los países europeos no pertenecientes a la zona del euro, se ha incrementado la demanda, lo que ha impulsado el crecimiento de las exportaciones de la zona.</div>
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"Este hecho pone de manifiesto la importancia que vuelven a cobrar dichas economías para el avance del comercio mundial en 2015, en un contexto de desaceleración de las economías emergentes", según la entidad monetaria.</div>
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Las estimaciones disponibles indican que los efectos directos e indirectos sobre el comercio de una reducción de un punto porcentual del crecimiento del producto interior bruto (PIB) real de China son relativamente moderados y se traducen en una caída de la actividad de la zona del euro de entre 0,1 y 0,15 puntos porcentuales, aproximadamente, transcurrido un período de dos a tres años.</div>
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El BCE prevé que la desaceleración económica de China podría tener efectos de contagio negativos sobre el comercio.</div>
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"Destinos de exportación importantes para la zona del euro, que sean también grandes socios comerciales de China, podrían experimentar una desaceleración de su actividad", añade.</div>
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Excluida China, las exportaciones de la zona del euro van dirigidas principalmente a EEUU, Reino Unido y Suiza.</div>
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A su vez, la exposición de las exportaciones a China de estos países es relativamente pequeña, por lo que no es probable que se vean seriamente afectados por la ralentización de la actividad en este país.</div>
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"Los efectos de contagio indirectos de China a la zona del euro probablemente serán reducidos en términos comerciales y afectarán fundamentalmente a otros países asiáticos", según el BCE.</div>
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La entidad monetaria añade que "el impacto de una posible desaceleración adicional de la actividad en China depende, en último término, de la medida en que esta se contagie a otras economías emergentes y del grado en que la pérdida de confianza resultante afecte a los mercados financieros internacionales y al comercio mundial".</div>
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<br /></div>
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Los países con mayores probabilidades de sufrir el impacto de una desaceleración interna en China son los países vecinos del continente asiático, que, considerados en su conjunto, representan una proporción relativamente significativa de la demanda de exportaciones de la zona del euro (alrededor del 21 %).</div>
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La desaceleración del crecimiento registrada en China desde principios de 2015 se ha traducido en una reducción de las exportaciones de la zona del euro, en particular las de maquinaria y material de transporte.</div>
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"Esta circunstancia ha repercutido negativamente, sobre todo, en las exportaciones de bienes manufacturados, que representan prácticamente el 90 % de los bienes exportados a China", según el BCE.</div>
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Por el contrario, las exportaciones de alimentos, bebidas y tabaco y de materias primas se han mantenido, lo que indica que las exportaciones de bienes de consumo e intermedios todavía conservan su dinamismo.</div>
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Durante los últimos 15 años, las exportaciones a China han crecido con rapidez en todas las economías de la zona del euro y han pasado de representar el 2 % del total de exportaciones a países no pertenecientes a la zona del euro a alcanzar el 6 % a finales de 2014, según cifras del BCE.</div>
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Alemania, Francia y Finlandia registran las mayores cuotas de exportación a China, mientras que las de los restantes países se encuentran comprendidas entre casi el 6 % en Luxemburgo y el 1 % en Lituania.</div>
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El peso de China como destino de las exportaciones a países no pertenecientes a la zona del euro es comparable al de Suiza y supone menos de la mitad del correspondiente a EEUU o el Reino Unido.</div>
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<br /></div>
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El PIB real de China creció a una tasa intertrimestral del 1,8 % en el tercer trimestre de 2015, sin variación con respecto al trimestre anterior.</div>
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<br /></div>
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Si bien algunos indicadores asociados a las industrias pesadas y a la construcción han mostrado un claro retroceso en los últimos trimestres.</div>
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<br /></div>
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La actividad económica de China está siendo respaldada por las anteriores medidas de estímulo monetario y fiscal que se están dejando sentir en la economía, protegiéndola de una desaceleración más acusada. </div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-92085774408833484422016-01-17T10:56:00.001-08:002016-01-17T10:56:24.174-08:00La morosidad de las entidades de crédito de la zona euro se dispara...<div style="text-align: justify;">
El Banco Central Europeo está preguntando a varios bancos de la zona euro sobre sus altos niveles de morosidad, dijo el domingo un portavoz del BCE, institución que está intensificando sus esfuerzos para lidiar con la montaña de deuda fallida de la región.</div>
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<br /></div>
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Una pesada carga de préstamos que probablemente no serán devueltos -especialmente en países donde la crisis económica fue especialmente grave como Grecia, Portugal, España e Italia- está frenando la naciente recuperación económica de la zona euro al limitar la capacidad de los bancos para prestar dinero.</div>
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<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://2.bp.blogspot.com/-LdNP78i0Pjs/VAihqYDo18I/AAAAAAAABUA/QXEKuaZNs28/s1600/1409828200_0dddddddddddddddddddddddddddddddddd.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="http://2.bp.blogspot.com/-LdNP78i0Pjs/VAihqYDo18I/AAAAAAAABUA/QXEKuaZNs28/s1600/1409828200_0dddddddddddddddddddddddddddddddddd.jpg" /></a></div>
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En el primer paso claro dentro de sus planes para controlar más los riesgos sobre el crédito este año, el Mecanismo Único de Supervisión (MUS) del BCE ha enviado un cuestionario sobre préstamos morosos a una muestra de los bancos bajo su supervisión para "informar del trabajo", dijo el portavoz. El BCE, que supervisa los 129 mayores bancos de la zona euro, dijo este mes que había creado un grupo de trabajo para examinar las entidades con altos niveles de morosidad y proponer "medidas de seguimiento".</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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El volumen de préstamos morosos de la zona euro se situó en 932.000 millones de euros ($1,02 billones) a finales de 2014, cantidad equivalente al 9,2 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) de la región, según la estimación más reciente del Fondo Monetario Internacional.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-13891349625304587202016-01-13T04:52:00.002-08:002016-01-13T04:52:31.402-08:00La bajada del precio del petróleo añade más riesgo a la situación económica.<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://2.bp.blogspot.com/-G8DsU2VtUyY/VpZIOSqQS3I/AAAAAAAACE4/zpCagDRFQTk/s1600/petroleo.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="213" src="http://2.bp.blogspot.com/-G8DsU2VtUyY/VpZIOSqQS3I/AAAAAAAACE4/zpCagDRFQTk/s320/petroleo.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
El bajón del precio de las materias primas y muy particularmente del <a href="http://es.investing.com/commodities/crude-oil">petróleo</a> "hace pesar riesgos muy importantes sobre las perspectivas económicas" por la amenaza también de una desestabilización sociopolítica en los países productores. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
"Estamos ante un riesgo muy importante", subrayó el economista jefe de S&P para Europa, Oriente Medio y África, Jean-Michel Six, en una conferencia de prensa en la que recordó que algunos analistas auguran que el barril de petróleo podría caer a 25 dólares en los próximos meses.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Six hizo notar que la cotización del barril de crudo no tiene que ver únicamente con la disminución de la demanda de China, sino en gran medida con un exceso de oferta, y eso perturba los equilibrios de los países productores, que disminuyen su demanda al exterior pero también pueden verse desestabilizados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
De hecho, y pese a los sobresaltos bursátiles de las últimas semanas, puntualizó que en su agencia de calificación están "algo menos inquietos" que otros observadores sobre China que sobre "otros emergentes", en concreto países que dependen de la venta de materias primas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Según su análisis, la ralentización de la progresión del producto interior bruto (PIB) de China era un fenómeno "ineludible" por la transición hacia otro modelo de producción con mayores salarios y con productos de mayor valor añadido y debería ser "bienvenido" en la medida en que es aceptado por las autoridades de Pekín.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
De Brasil, sin embargo -país al que rebajaron la nota soberana en septiembre al nivel de "bono basura"-, dijo que tiene "una situación extremadamente grave" por el impacto que tiene la política monetaria de Estados Unidos, el recorte de la demanda de materias primas de China y "sobre todo, por una gobernanza económica que tiene debilidades".</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El economista jefe de S&P consideró que lo ideal con el petróleo sería que hubiera una estabilización, porque un mayor descenso reduciría más la demanda al exterior de los productores y además anticiparía un aumento posterior que podría ser descontrolado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En cualquier caso, consideró que "por ahora la recuperación de la zona euro aguanta" gracias a la demanda interna de sus miembros y a los intercambios comerciales en su interior.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sobre la política de compras masivas de títulos del Banco Central Europeo (BCE), Six estimó que cuando se anunció en marzo pasado fue "bien recibida" pero sobre su efectividad ahora pesa "un cierto número de factores exógenos", en particular el "entorno internacional deflacionista", que perturban su transmisión a la economía real.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
De acuerdo con su análisis, mientras persista ese contexto internacional, incrementar el programa de compra de títulos del BCE parece "perfectamente inútil" porque hay suficiente liquidez en el mercado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Lo que juzga "probable" es que el BCE intente influir sobre el tipo de cambio del euro frente al dólar con un descenso suplementario de los tipos de interés (ya negativos) sobre los depósitos bancarios.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En cuanto a Estados Unidos, S&P espera un aumento progresivo de los tipos de interés de la Reserva Federal, pero "extremadamente débil" porque la fortaleza del dólar frente a otras divisas limita la necesidad de ese incremento.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-57098636022097873192015-11-24T01:01:00.001-08:002015-11-24T01:01:40.278-08:00Esto ya pinta mal: ¿Estamos ante una gran burbuja en renta variable? "TODO EN ECONOMÍA SIGUE IGUAL O PEOR QUE HACE 6 AÑOS"<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://1.bp.blogspot.com/-MqhNjJXz2as/VFvlo4Y43CI/AAAAAAAABfE/DG_PwNgSm2M/s1600/economia.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="179" src="http://1.bp.blogspot.com/-MqhNjJXz2as/VFvlo4Y43CI/AAAAAAAABfE/DG_PwNgSm2M/s320/economia.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
"Hay leyes irrefutables en el comportamiento secular de las Bolsas. Una de ellas, quizá la más poderosa, es la del Sentimiento Contrario. Lo estamos viendo, gozando y sufriendo (depende si vas o no con el pie cambiado) en los últimos siete años. Recuerden que a principio del ejercicio todos los informes de estrategia situaba a la Bolsa en el primer puesto de la lista de recomendaciones. El fiasco, por ahora y como el año pasado, es mayúsculo con el IBEX rozando tasas de rendimiento negativas. Pero todo puede cambiar. Quizá hoy no ni mañana. Quizá tampoco en semanas inmediatas. Es cuestión de estar con la caña echada. Es la hora del sentimiento contrario. Cuando uno se aferra a esta Ley, a la el Sentimiento Contrario, debe medir muy bien el tiempo, los pasos, la coyuntura, el ciclo. En los informes que llegan a mis manos, proyectados para 2016, hay ¡por fin! pesimismo en la aldea de los analistas, cuando hasta ahora todo era subir y subir. Es una buena noticia: todos están a la baja...".</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Compilamos datos y escritos:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
1.-<b><u>Todo sigue igual o peor que hace seis años</u></b>, cuando empezó a dibujarse la tendencia bajista general.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
2-.Nadie parece estar dispuesto a poner los euros sobre la mesa e invertir en Bolsa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
3-.Las ideas se han congelado. A la espera.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
4-.Sin ideas que admirar no hay sentimientos enfrentados, que son los que influyen de manera decisiva en el proceso de formación de los precios. A unos les gustan las nuevas ideas y compran, otros las desprecian y venden. Gracias a ello, las cotizaciones suben y bajan. Así se mueve la Bolsa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
5-.Las nuevas ideas en la Bolsa van relacionadas, generalmente, con el seguimiento de las modas impuestas por los grandes actores en el mercado, es decir, por los fondos apalancados, la banca de inversión y las instituciones que mayor masa de dinero mueven cada día. Hay ideas perversas, como las que sucedieron a la crisis de los valores tecnológicos en marzo de 2000. Fue el ciclo de los escándalos contables y financieros y el inicio del proceso de bajadas de tipos de interés en todas las monedas creando una gran burbuja en renta fija y variable. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
6-.Hay en la actualidad Grandes Ideas, como la de Economía Digital, pero le siguen poniendo trabas, palos en la rueda. Una Idea que prosperará, pero antes Gobiernos, empresas, familias y e individuos deben entenderla.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
7.-El mundo, así, no acaba de arrancar. Los episodios de bajo crecimiento y las recaídas en recesión (Japón) se suceden</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
8.-Las valoraciones bursátiles son excesivas, porque están infladas por los bancos centrales.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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9-.El alza de los tipos de interés en Estados Unidos provocará fuertes desplomes en los mercados de acciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
10-.Los commodities seguirán a la baja y arrastrarán, aún más, a los emergentes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
11-.La política es un factor de incertidumbre añadido en medio mundo (o más, no sólo en España)</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
12-.No cabe esperar rendimientos positivos en las Bolsas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
13-.....y más y peores presagios</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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"La pregunta es ¿y ahora qué? ¿Cuándo volverán los que han vendido a tomar posiciones de nuevos en los mercados, que son, claro, los que exponen este sortilegio de catástrofe? ¿Qué señales necesitan? Y cuándo lo hagan ¿Cómo reaccionarán los índices? Recuerde que nada ha cambiado de manera sustancial en los últimos meses. Todo sigue en mano de los bancos centrales <b><u>¿O alguien se creía en enero que en este año las Economías Globales iban a crecer con fuerza?..."</u></b></div>
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"En la recta final del año, las Bolsas están preñadas del pesimismo general de los gestores. Muchos dicen que <b>ESTO NO TIENE ARREGLO</b>, atenazados, entre otros asuntos, por las <b>raquíticas cifras de crecimiento en el mundo</b>. Los índices de las Bolsas han tomado buena nota del asunto, han defraudado y los gestores se sienten incómodos en los niveles actuales. La pregunta que se hacen los analistas más fríos es si gran parte de la Gran Caída se ha producido ya o, si por el contrario y como algunos pregonan, los más bajistas, aún <b>caben recortes adicionales en los próximos meses...</b>".</div>
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"Pero ya sabe: cuando algo te obsesiona, cuando algo llegue a tal extremo sólo hay que pensar en los contrario, por que ahí está la respuesta". Obsesionados por el pasado de la Bolsa, obsesionados por el devenir. Desquiciados, que es cuando los sentimientos llegan a un extremo ¿Por qué no considerar que lo correcto es apostar por lo contrario hasta mantener una postura serena, reflexiva, lejos de la compulsión? Hay lecciones magistrales escritas en el gran Libro de la Historia de la Bolsa, que permanecen vivas con el paso del tiempo. Una de ellas recala en el sentimiento contrario (otros la definen como sensu contrario), de los actores. Cuando la mayor parte de ellos se coloca en el mismo plato de la balanza, el fiel a la misma, el índice, hace justamente lo contrario para sorpresa general y regocijo de los más atrevidos. Cuando la mayoría apuesta con ganas y con mucho descaro por una caída de la Bolsa, el mercado suele subir. Y al revés. Lección magistral que hemos aprendido en muchos ciclos bursátiles ¿Va a ser éste diferente?...".</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-90704864913995713372015-09-28T02:18:00.005-07:002015-09-28T02:19:21.459-07:00<div style="text-align: justify;">
<span style="background-color: white; color: #222222; font-family: arial, sans-serif; font-size: 12.8px;">"Tras la decisión de mantener los tipos de interés sin cambios la semana pasada, el mercado ha reaccionado justo al contrario de lo que pretendía la Reserva Federal, con un fortalecimiento del USD y debilidad de la renta variable. El motivo ha sido la incertidumbre que ha generado el discurso del día 16 donde no quedó nada claro cuáles son las intenciones de la FED respecto a los tipos este año. El jueves pasado, en una comparecencia en Masachusets, Yellen aprovecho para volver al discurso que había estado utilizando los meses anteriores, y volvió a confirmar que hay una probabilidad muy alta de que los tipos suban antes de acabar este año. En el vídeo analizo las reacciones tanto en el SP500 como en el EUR vs USD."</span></div>
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<span style="background-color: white; color: #222222; font-family: arial, sans-serif; font-size: 12.8px;">(Pablo Gil)</span></div>
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<iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/-E9hSIFr2KE" width="560"></iframe></div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-70005881499953882712015-08-12T13:07:00.003-07:002015-12-28T08:48:26.826-08:00¿Se beneficiarán las personas hambrientas en el mundo de la caída en los precios del crudo?<div style="text-align: justify;">
Una repentina caída en los precios del <a href="http://es.investing.com/commodities/crude-oil">crudo</a> ha llevado alimentos más baratos a muchos de los más pobres del mundo, pero desde los barrios bajos de Manila hasta los campos de labranza de Malaui, los beneficios no son universales.</div>
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A nivel global, 805 millones de personas aún sufren hambre crónica, según la Organización de Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAOm por sus siglas en inglés). Mientras que los pobres en las ciudades podrían ver una reducción en los precios de los alimentos, los que viven en áreas rurales, que no están integrados en los mercados masivos, tal vez no lo hagan.</div>
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El precio del crudo cayó a la mitad el año pasado, el segundo mayor declive anual de la historia, registrando un mínimo en cinco años y medio. Los precios del petróleo repercuten en los de los alimentos, que disminuyeron por tercer año consecutivo en 2014.</div>
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"Para muchos pobres que gastan mucho de su presupuesto en alimentos, esta es una buena noticia", dijo Shenggen Fan, director general del Instituto Internacional de Investigación de Políticas Alimenticias. "Hay una alta correlación entre los precios del crudo y los alimentos", agregó.</div>
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El petróleo, combustible clave para transportar alimentos entre el campo y el mercado, también tiene impacto en los precios de los alimentos porque los fertilizantes, pesticidas y otros elementos agrícolas son derivados del crudo.</div>
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Los costes de la energía y el transporte representan casi el 8 por ciento del precio de los alimentos producidos a nivel nacional, como un paquete de pasta, que los consumidores compran, según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos.</div>
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En la parte del suministro, los costes relacionados con la energía que incluyen fertilizantes, químicos y lubricantes representan un 50 por ciento de los costes de producción para cultivos como maíz y <a href="http://es.investing.com/commodities/us-wheat">trigo</a> en países desarrollados.</div>
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GANADORES Y PERDEDORES</div>
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Sin embargo, para los que viven en la extrema pobreza hay una trampa. Mucha gente hambrienta, con frecuencia agricultores, no participan de los mercados globales de materias primas.</div>
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No usan mucho fertilizante para sus cultivos y recibirían menos dinero por sus productos, debido a la baja en los precios de los alimentos.</div>
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Los consumidores urbanos en los países en desarrollo, como India, Filipinas y Bangladesh, serán algunos de los mayores ganadores, dice Fan, ya que dos de sus mayores gastos -alimentos y transporte- serán más baratos.</div>
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Cuando los precios del crudo subieron en 2007 y 2008 al mismo tiempo que los de los alimentos, los pobres de las ciudades protagonizaron disturbios, desde Haití hasta Camerún y Bangladesh.</div>
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Ahora que los mercados oscilan en la otra dirección, los estados importadores de crudo deberían aprovechar la oportunidad para reducir los subsidios de combustibles fósiles e invertir el dinero en infraestructura rural, dijo Arif Husain, economista jefe del Programa Mundial de Alimentos (PMA).</div>
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Si el dinero ahorrado por un menor gasto energético se invierte en investigación agrícola, caminería y nuevas tecnologías, los más pobres de los pobres podrían beneficiarse de las tendencias actuales.</div>
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Globalmente, los subsidios para consumo de combustibles fósiles totalizó 548.000 millones de dólares en el 2013, según la Agencia Internacional de Energía.</div>
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"Los costes políticos de bajar esos subsidios serán menores (ahora que cayeron los precios del crudo)", dijo Husain a la Fundación Thomson Reuters. "Este dinero debería ser destinado a infraestructura rural, servicios públicos y proyectos de riego", agregó.</div>
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PRIORIDADES CONFLICTIVAS</div>
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Los precios más bajos podrían brindar algo de alivio a personas en regiones afectadas por conflictos como Siria, Sudán del Sur, Somalia, República Centroafricana y Malí.</div>
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Muchos continuarán enfrentándose al hambre aunque la disminución de los precios del crudo y los alimentos hará un poco más fácil la entrega de ayuda de grupos humanitarios.</div>
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En 2014, Siria, República Centroafricana, los tres países de África Occidental azotados por el ébola -Liberia, Guinea y Sierra Leona-, Irak, y Sudán del Sur sufrieron "emergencias a gran escala", según el PMA.</div>
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La situación parece estar cambiando en la lucha contra el ébola y si los agricultores pueden acceder a créditos y semillas, esos tres países africanos podrían ver una recuperación en 2015, dijeron altos cargos de la ONU, después de que algunos granjeros huyeran de sus tierras.</div>
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Los costes por contratar barcos para llevar alimento a zonas de emergencia cayeron para grupos como el PMA, debido a los menores precios del petróleo.</div>
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El precio del combustible usado para barcos de contenedores cayó más de un 20 por ciento desde el tercer trimestre de 2014, lo que significa que el PMA ha estado ahorrando 30.000 dólares por mes para los tres navíos que alquila.</div>
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Pero cuando se compara con los costes de poner en marcha programas masivos internacionales de ayuda alimenticia en países como Irak o Sudán del Sur, esos ahorros son relativamente pequeños.</div>
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"Quizá los precios del crudo más bajo nos permitan llevar más ayuda a la gente, pero su impacto es bastante marginal", dijo Thierry Kesteloot, un asesor en agricultura del grupo de ayuda humanitaria Oxfam.</div>
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"No estoy seguro de que 2015 vea un cambio en términos de mejorar la pobreza y la seguridad alimenticia", concluyó.</div>
Unknownnoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2427372960334601612.post-76404816057336223712015-08-09T11:24:00.001-07:002015-08-09T11:24:32.078-07:00<table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="margin-left: auto; margin-right: auto; text-align: center;"><tbody>
<tr><td style="text-align: center;"><a href="http://2.bp.blogspot.com/-NHaJaReXRiA/VceahJ47pDI/AAAAAAAAB40/5S7x4QEPFrs/s1600/Datos%2Beconomicos.png" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" src="http://2.bp.blogspot.com/-NHaJaReXRiA/VceahJ47pDI/AAAAAAAAB40/5S7x4QEPFrs/s1600/Datos%2Beconomicos.png" /></a></td></tr>
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<br />Unknownnoreply@blogger.com0